盛金缘证券覆铜板龙头工厂失火或影响全球高端多层板约4%供给

　　据台湾经济日报报道，11月4日凌晨，台湾松下多层材料（PIDMTW）新竹湖口工厂发生严重爆炸火灾，火势波及一至三楼，过火区域约占厂区三分之一，面积超一万平方米，爆炸冲击波造成周边不少居民家中玻璃碎裂、电梯损坏。

　　新竹县消防部门表示，事故属于爆燃，初步怀疑是锅炉操作问题，或是甲醇、丁酮等有机溶剂泄漏，进而引发连环爆炸。消防部门接到报警后，出动80名消防员、60名志愿消防员，调集多辆化学救援车辆、救灾机器人投入扑救，明火在中午前被扑灭。截至发稿，五名受伤员工已经送医，另有两名台湾员工仍然失联，搜救还在全力开展。

　　松下集团是全球高端覆铜板（CCL）主要供应商之一。松下多层材料成立于1987年，注册资本7.8亿新台币，员工约330人，是松下集团在中国台湾的子公司，主要生产特殊规格多层印制电路板、IC载板材料以及高频高速材料。

　　湖口厂是松下旗舰高速覆铜板MEGTRON系列（M6、M7、M8等超低损耗材料）的重要生产基地，产能约占松下全球该系列产品两成左右。

　　机构分析，高端覆铜板生产对无尘环境、设备精度要求严苛，在经历重大火灾之后，厂房修缮、设备重装，再加上客户重新认证，往往需要数月以上才能复工。当前英伟达以及美国四大云服务商正在大规模拿货，高端板材交期本就紧张，松下这座湖口工厂产线受损，可能进一步加剧低损耗材料供给紧缺。

　　行业测算，由于松下在AI服务器、高端网络通信用覆铜板领域市占较高，如果湖口工厂产能停摆，估算大约会牵动全球高端多层板4%的供给。

　　业内人士进一步认为，由于整体供货渠道较多，松下还有大陆厂区持续供货，预计实际供给冲击可控，实物料源不会受到直接重创；但更担心原材料短缺的心理预期持续发酵，推动CCL报价继续上行。