堆财网为何黄金理财变“劫财” | 广东金融大讲堂

（来源：广州金融）

主持人：解读金融政策、普及金融知识、防范金融风险。大家好，欢迎来到由中共广东省委金融委员会办公室、中共广州市委金融委员会办公室主办的《广东金融大讲堂》，我是主持人梁欣。

本期节目，我们聚焦大家高度关注的理财话题——近期不法黄金交易平台出现的兑付风波。我们将拆解这一事件的核心细节，探寻其背后的套路，并为大家后续理财提供认知提升的启发与收获。有请北京康达（广州）律师事务所的高级合伙人余伟权律师，余律师，您好。

余伟权律师：主持人，您好。

主持人：今天我们聚焦的话题，和近期黄金价格上涨密切相关——随着金价走高，一些不法黄金交易平台接连出现兑付风波。行情向好时，大家的投资选择更多、想法也更活跃，比如想在高位兑现收益，而不法平台正是抓住了大家对黄金品类的关注，从原本的黄金原料交易商，转向贵金属零售领域，向散户开放黄金预定价交易，还附带杠杆，套路层出不穷。

首先想请余律师分享一下，结合您平时接触客户的感受，以及金价剧烈震荡的背景，我们知道，常规的正规投资途径有银行纸黄金、积存金，还有我们节目多次提到的黄金ETF等公募产品，那么此次不法黄金平台兑付风波的出现，您作为资深人士，是否觉得在意料之中？这又反映出大家怎样的投资心理？

余伟权律师：其实这是正常现象。近两三年，尤其是近大半年，黄金、白银价格持续上涨，自然吸引了很多投资者，大家都希望通过多种途径赚取更多利润、多分一杯羹，这种需求无论在投资方还是卖方都有所体现。这并非黄金领域的特殊情况，多年前其他投资品类也出现过类似场景。

以往我们投资黄金，更倾向于现货交易、银行正规渠道或公募产品。在黄金价格涨幅不大的时候，投资者的投资欲望也相对平缓，这类风险事件就会少一些。而近期黄金投资热度飙升，即便我们自身关注黄金投资，也能发现一些问题：部分机构起初可能并无违规意图，但看到行业热度后，便想趁机入局，加之自身对相关法律理解不全面，就擅自搭建平台、利用网络工具开展线上交易，试图替代银行、正规交易所的功能对接客户。

其实银行等金融机构很早就有黄金相关投资产品，但受监管要求，它们在宣传、运作上更注重保守，不会过度推广。而这些新兴的不法平台，采用更激进，甚至无底线的宣传方式，反而吸引了大量投资者。比如部分平台推出的锁定价格、预期期货等交易模式，本质上是对赌行为，但它们自身根本不具备承受对赌风险的能力，最终导致无法兑付。

主持人：没错，最终就出现了挤兑现象。这些平台没有合法资质，无论其最初的出发点是什么，开展黄金交易这类金融业务，必须获得国家监管部门的认可和资质审批。此次风波中的涉事平台，正如您所说，宣传力度极大，且其交易模式和我们在商场看到的品牌黄金截然不同——它更“原始”，只收取基础金价和少量加工费，很多投资者就是想避开品牌溢价才扎堆参与其中。接下来我们拆解一下核心细节，比如平台在小程序中提到的“要约价回收”“预定价交易”，还有“预付30元定金即可锁定一克黄金未来价格”等表述，作为资深人士，您看到这些的第一反应是什么？

余伟权律师：首先可以明确，这类平台没有合法资质，更核心的是，它们不具备相应的风险承受能力。以“约价定制”为例，投资者现在锁定一个金价，未来若金价大幅上涨，平台要按约定价格兑现，往往无力承担，最终就会引发挤兑。这种模式本质上和以往的“新债还旧债”类似，靠后续投资者的资金覆盖前期兑付需求。

此外，这些平台没有资质的核心体现，是它们没有对应的黄金存货，也没有足额的保证金，相当于可以“为所欲为”。国家对黄金交易平台管控极严，这类牌照要么由国家层面主导，要么需要机构具备极强的实力才能申办。而涉事平台大多是原本做黄金现货的机构，既无资质，也无实力，又没有预料到网络传播的爆发性，自身应对能力不足，起初的尝试，最终因无法承受行业变化速度，快速陷入危机。

主持人：没错，其实“约价回收”“预定价交易”，原本是黄金加工厂、制造商为了对冲价格风险、锁定利润而采用的方式，核心是服务于真实的生产需求。但这些不法平台，背后并没有对应的真实黄金交割能力和实力，随着参与人数增多，很容易形成非法资金池，本质就是一场击鼓传花的游戏。

接下来想问问余律师，从专业角度来看，普通大众对黄金投资、理财的需求迫切，如何才能在被高收益吸引、头脑发热时，及时刹车、避免踩坑？我们了解到，此次风波中的三个涉事小程序并非独立运营，用户资金可在不同平台间随意划转，甚至直接打入个人账户，这些细节中，有哪些可以帮助大家提前防范风险？

余伟权律师：主持人提到的“对冲能力”非常关键。我们之所以建议大家选择银行、证券公司等大型机构投资，一方面是因为这些机构受金融强监管，另一方面，它们有专业团队，遇到风险时具备相应的对冲能力，这是保障资金安全的核心。

而目前出现问题的这些所谓机构，一来没有合格的金融牌照，二来很多原本是做实物交易的机构，突然跨界开展线上金融交易，完全没有应对交易量暴涨的能力，更没有相应的风险对冲机制，极易出现资金链断裂，参与人数越多、资金流入越快，崩盘就越快。

还要提醒大家，这些机构宣传的“低加工费、低存水费、低交易费”，本质上和以往高息理财的套路一样——投资者盯着那点“小便宜”，而机构盯着的是投资者的本金。

主持人：确实如此，这和以往那些承诺高利息、高回报的不法公司，本质上都是一样的道理。虽然话术不同，看似能让大家省点手续费、加工费，但最终的结果，都是投资者的本金受损。

余伟权律师：我的建议是，大家无论进行大额还是小额投资，首先可以多关注过往的投资风险案例，包括我们《广东金融大讲堂》的往期节目，很多案例虽然名字不同，但流程和结局大同小异，多看多了解，就能提高警惕。其次，投资前可以多咨询身边的律师、金融机构的专业朋友，多听几个专业意见，基本能规避八九成的金融投资风险。

主持人：没错，就像我们刚才提到的，预付30元定金就能锁定一克金价，保守估算，这相当于近40倍的杠杆，非常夸张。低门槛、无品牌溢价、高杠杆，这些“好处”集中在一个没有资质的平台上，本身就充满套路。而且资金打入个人账户，更是投资大忌。我们节目已经做了七八年，类似的风险事件，只是换了品种、换了平台名字，套路始终相似。所以在这里我们再次敲黑板提醒大家，遇到这类套路，一定要及时敲响警钟。余律师，结合您接触的大量案例，在风险识别方面，还有哪些需要大家重点留意的？

余伟权律师：我认为，这类风险事件或骗局，都有一个共同特点——踩着当下的投资热点，利用大家想走捷径、赚取超额利润的心理，推出看似“特殊”的投资渠道。比如之前的虚拟货币、原油等热点，当时也冒出很多不法公司，本质上都是骗局。

如果大家确实有黄金投资需求，且觉得当下行情合适，一定要选择银行、证券公司等正规机构。这些机构受强监管，一方面会给投资者更理性的引导，另一方面，开展大额交易时，会控制杠杆比例、合理分配投资份额，比如做两融的朋友都知道，正规机构会有完善的风险管控机制，能为投资者提供更安全的投资环境。同时，正规机构会注重风险匹配，引导投资者反思自身是否适合这类投资，而不是单纯煽动大家跟风入局，这是完全不同的逻辑。

核心还是那句话，投资时不要为了一点蝇头小利，就选择不正规机构，这是防范风险的关键。

主持人：没错，这就是典型的“捡了芝麻，丢了西瓜”，这类案件中，很多投资者都是因为贪图小利而损失本金。我们还想了解，如果大家一时头脑发热、被怂恿，不小心踩入这类坑，该如何保留证据、维护自身权益？比如通过网络、销售经理接触到这类机构，相关的微信聊天记录、转账记录，是不是都要保留？

余伟权律师：对，这些记录都要妥善保留。如果只是民事纠纷，可以携带这些证据咨询律师，通过民事法律途径解决；如果涉事平台体量较大，涉嫌非法经营、诈骗等刑事犯罪，且已被刑事立案，就要及时到当地公安局报案，提交所有证据并完成登记，配合相关部门立案处理。

主持人：结合您的经验，这类案件的处理周期是不是通常比较长？

余伟权律师：对，通常需要几年以上的时间。

主持人：所以，事前防御远比事后补救更重要。除了我们刚才提到的，在事前防御方面，还有哪些方法能帮助大家尽量少踩坑？

余伟权律师：其实事前防御的方法并不复杂，多咨询银行、证券公司的专业人士，或者律师，基本就能了解其中的风险；也可以多关注新闻，跟上社会热点，了解各类风险事件。现在AI技术很方便，大家也可以借助AI工具，比如豆包，多提问、多咨询，不一定只用来查询生活琐事，咨询投资风险，也能获得有参考价值的建议。

主持人：大家确实可以试试，比如用豆包这类AI工具，问问“我这样投资黄金有什么风险”，虽然AI的建议不能作为最终决策依据，但可以提供一个参考角度。对于有社恐、不好意思当面咨询别人的朋友来说，这也是一个很好的途径。

余伟权律师：没错，大家甚至可以把销售人员的聊天记录发给AI，提问“有人向我推销这款黄金投资产品，他这样说靠谱吗”，这样简单的提问，就能获得一些参考意见。

主持人：对，带着AI给出的参考意见和自身的疑问，再咨询专业人士，判断这款投资产品的风险高低、是否值得投入，基本就能拆解大部分骗局，挡住很多风险。现在手机已经成为大家随身携带的“器官”，用手机咨询AI，别人也不会知道，借助这个“小智库”，既能防范理财风险，也能提升自身的理财认知，带来很多帮助。

本期节目，我们围绕不法黄金交易平台兑付风波，拆解了风险套路、分享了黄金理财的合理配置建议和防范技巧。非常感谢今天的嘉宾——北京康达（广州）律师事务所高级合伙人余伟权律师，我们的老朋友，再次为大家带来了专业、实用的分享，感谢余律师。

余伟权律师：谢谢主持人，感谢大家的关注，谢谢大家。